El peso mexicano cerró agosto con una apreciación mensual cercana a 2%, al colocarse alrededor de 17 pesos por dólar, su segundo avance consecutivo y su mejor desempeño mensual desde abril. La fortaleza de la moneda podría generar un faltante de hasta 46 mil millones de pesos en el presupuesto de 2026 si el tipo de cambio promedio se mantiene en 17.42 pesos durante el resto del año.
La moneda nacional perforó la barrera de 17 pesos el 14 de agosto y alcanzó un nivel de 16.89 pesos por dólar el 21 de agosto, su cotización más fuerte desde mayo de 2024. Al menudeo, el dólar terminó el mes en 17.41 pesos a la venta en Banamex, una disminución de 33 centavos frente al cierre de julio.
Por qué se fortaleció el peso
Analistas atribuyeron el comportamiento del peso a la debilidad global del dólar, el mayor apetito por activos de mercados emergentes y la diferencia entre las tasas de interés de México, Estados Unidos y otros países. También señalaron la influencia de las expectativas relacionadas con la política financiera estadounidense y las operaciones de carry trade.
El cierre de agosto confirmó que el peso se mantuvo por debajo de 17 unidades en distintos momentos del mes. Datos reportados con base en información del Banco de México también ubicaron la apreciación mensual en 1.87%, en línea con el fortalecimiento observado durante agosto.
Impacto en los ingresos públicos
De acuerdo con los Criterios Generales de Política Económica de 2026, una apreciación del peso reduce el valor en moneda nacional de los ingresos petroleros vinculados con las exportaciones de crudo. Al mismo tiempo, disminuye el costo en pesos de la deuda denominada en moneda extranjera.
Hacienda estima que por cada 20 centavos que el tipo de cambio promedio se ubique por debajo de los 19.3 pesos presupuestados, el erario dejaría de captar 8.3 mil millones de pesos por la reducción del valor de las exportaciones de Pemex. El ahorro asociado con la deuda externa sería de aproximadamente 3.4 mil millones de pesos, por lo que el efecto neto implicaría una pérdida de 4.9 mil millones de pesos por cada 20 centavos de diferencia.
Con base en esas estimaciones y en un tipo de cambio promedio de 17.42 pesos, el faltante acumulado para el presupuesto de 2026 podría alcanzar 46 mil millones de pesos. La presión se suma a los menores volúmenes de exportación de hidrocarburos y limita el beneficio fiscal de los precios internacionales del petróleo.
Ajuste del gasto y recaudación
Especialistas plantearon que el gobierno debería ajustar el gasto a la disponibilidad real de ingresos y utilizar los márgenes presupuestarios antes de recurrir a un mayor endeudamiento. Sin embargo, advirtieron que una parte importante del gasto público es rígida, lo que limita el espacio para realizar recortes.
Entre las alternativas mencionadas también se encuentran mejorar la eficiencia recaudatoria, reducir la evasión fiscal y combatir la informalidad. El endeudamiento, señalaron, debería utilizarse de forma prudente y complementaria, especialmente si el faltante es temporal y no se convierte en una presión estructural.
El consenso del sector privado prevé que el peso cierre 2026 en 17.68 unidades por dólar, de acuerdo con una encuesta aplicada a 37 bancos, casas de bolsa y grupos de análisis.